铁矿供需双增提振首钢股份，政策阴影悬顶

海外铁矿供应方面，澳洲发运回升带动45港到港量增至中高水平，但钢材毛利下滑限制需求增长空间。当前铁水产量维持高位，港口库存降至1.41亿吨新低，供需双增且库存压力缓解。铁矿石价格短期受需求启动和政策预期支撑，但关税政策或限制长期涨幅，首钢股份作为相关个股被提及。