【市场】黑色系2月展望：价格中枢下移，供需错配加剧

文章对2月黑色系市场进行展望，预计价格中枢进一步下移，运行节奏前高后低。原料补库已接近尾声，铁水产量回升至231万吨左右，高位铁水使得钢材面临供需错配风险。市场冬储意愿偏弱，需求启动或等到三月初，累库速度加快将挤压钢厂利润。

但国内政策预期及成本韧性将限制价格回调深度，节后铁水复产可能带动原料企稳，钢价趋势性深跌条件不充分。

从品种看，原料强于成材格局延续，螺纹略强于热卷，卷螺差有收缩空间。