【市场】1月钢铁行业PMI回升，需求仍弱库存累积

2026年1月全国钢铁行业PMI回升至47.4，显示行业运行出现阶段性改善。产出指数大幅回升至52，重返扩张区间，但新订单指数仅42.8，需求端恢复滞后。成品材库存指数升至54.2，库存由去转累，供需矛盾累积。

出口订单指数显著改善至48.6，外需拖累减轻，但内需仍疲弱。

展望2月，春节假期将导致需求进入冰点，节后市场焦点转向复工节奏和库存消化情况。