【观点】钢材供需分析与盘整运行预期

2026年1-3月中国钢坯出口总量达330.18万吨，同比增加28.99%，显示出口活跃。

螺纹钢供应小幅下降，需求显著提升，库存持续下降，基本面环比改善，但房地产投资跌幅扩大、雨季可能扰动需求，预计维持盘整运行。

热轧卷板供应微增，需求连续两周小幅收缩，库存持续下行，未来需求有望改善，同样预计盘整运行。

策略建议螺纹/热卷区间操作，虚值看跌期权空单持有至到期。