【观点】减产兑现宏观转暖，黑色系阶段性反弹可期

减产兑现与宏观转暖形成共振，黑色系有望迎来阶段性反弹。上周铁水日均产量下降1.98万吨，五大材产量创近五年同期最大降幅，累库速度明显放缓；同时美国CPI数据公布在即，加息预期缓解，美元走弱利好大宗商品。

但淡季需求约束仍存，螺纹表需同比降12%，热卷库存继续累积，反弹高度有限。首钢股份作为钢铁企业，短期受益于行业情绪修复，但需关注后续需求端改善力度。