锡业股份业绩稳步增长，锡价上行助力龙头地位

锡业股份2024年归母净利润14.44亿元，同比微增2.55%，但扣非净利润大增40.48%。Q4利润同比下滑48.63%，环比暴跌66.74%，主因缴纳5.14亿元采矿权出让收益拖累利润。公司锡金属国内市占率47.98%，全球25.03%，为全球最大精锡生产商。2024年锡、铜、锌销量分别增长20%、0.8%、7%，但铟锭销量降28%。分析师上调2025-2027年EPS预测，并维持'增持'评级，目标价18.59元。