沪锡暴跌5%创年内新低！库存激增+需求塌方，锡业股份承压几何？

沪锡主力合约4月9日暴跌5.08%，创年内新低。宏观面受美国关税政策及经济衰退预期拖累，LME锡库存激增1025吨至7890吨，压制价格。供应端缅甸复产推迟但市场提前消化，国内进口矿增加缓解供应压力。需求端电子焊料消费同比降18%，光伏订单环比下滑7%，现货贴水成交，多头资金撤离。机构观点分歧，中信期货建议低位布局多单，南华期货看跌至25万，华泰期货维持空头思路关注印尼出口配额。