天风证券—金属与材料行业研究周报：鸽派政策押注加强，金价再上涨—250126

节前基本金属市场中，铜价高位震荡，下游消费低迷，春节期间累库预期一般，价格短期有回落预期；铝价上涨，受海外政治因素及国内政策推动，但需求减少；锡价上涨，伦锡重心上移，供应偏紧，进口数据下滑，需求恢复或慢于冶炼厂；稀土价格上涨，市场活跃度提升。