供给约束渐显，关注工业金属“硬商品”定价逻辑

平安证券发布有色金属与新材料周报，指出供给约束渐显，工业金属的“硬商品”定价逻辑值得关注。锡方面，SHFE锡主力环比上涨0.2%至263580元/吨，LME锡库存去库加速，供应瓶颈凸显，缅甸锡矿复产未定，刚果金内战加剧供给担忧，AI需求增长及半导体补库有望提升锡焊开工率，全球精锡供需收紧，锡价有望进入上升通道。建议关注锡业股份。