东方钽业营收净利双增15%+14%，但65%应收账款暴涨与现金流塌方成隐患

东方钽业2024年年报显示，营业总收入12.81亿元，同比增15.57%；归母净利润2.13亿元，同比增13.94%，但低于分析师预期的2.19亿元。第四季度营收、净利分别增长17.83%、40.45%。应收账款同比激增65.37%，主因营收增长款期未到；经营性现金流同比暴跌166.81%，每股现金流-0.12元。固定资产/在建工程分别大增74.31%/78.22%，反映产能扩张。研发费用下降32.8%，因部分课题进入开发阶段。现金流与应收账款异常引发关注，ROIC仅8.44%，分红率低，机构担忧资本开支效益。