东方钽业2024年业绩双增迎发展，现金流承压需警惕

东方钽业2024年营业总收入12.81亿元，同比增长15.57%；归母净利润2.13亿元，同比增长13.94%，扣非净利润增长21.92%。毛利率提升2.7个百分点至18.32%，但净利率下降2.52个百分点。四季度营收3.85亿元，净利润同比增长40.45%。费用控制优化，三费占比下降2.53个百分点。但经营性现金流为-0.12元，同比恶化166.81%，应收账款激增65.37%至3.38亿元。资产负债率14.83%保持低位，主营业务钽铌制品收入占比近99%。公司受益于高频通讯、AI芯片等需求增长，但需警惕现金流及回款风险。