【观点】GLP-1专利到期后华东医药竞争策略分析

司美格鲁肽核心专利于2026年3月20日到期，GLP-1减重药市场即将进入仿制药密集上市的红海竞争阶段，价格战不可避免。华东医药旗下九源基因在司美格鲁肽仿制药申报中进度领先，是国内首个提交上市申请且唯一同时申报降糖与减重双适应证的企业。同时，公司口服GLP-1药物HDM1002已完成Ⅲ期受试者入组，预计2026年第三季度获顶线数据，展现了在差异化剂型上的布局。

行业观点认为，未来竞争将从价格比拼转向疗效、适应证和给药便利性，口服药、多靶点药物等创新路径成为破局关键。随着更多仿制药上市，月度治疗费用有望降至100-200元区间，患者可及性大幅提升，但企业利润可能承压。