【观点】创新药板块迎政策与产业双利好

华源证券指出，中国医药产业已完成从仿制到创新的动能转换，创新药成为行业增长新引擎。政策层面，2026年政府工作报告首次将生物医药列为'新兴支柱产业'，将带来全链条政策工具强化与估值中枢上移。

产业层面，2026年一季度我国创新药BD交易总额已突破600亿美元，国产创新药在全球BD项目数和披露金额占比分别达20%和75%。资金结构方面，CS创新药二级市场基金持仓比例降至历史新低，而一级市场投融资增速高，形成'预期差'与'时间差'。

创新药ETF易方达资金呈现持续净流入态势，覆盖华东医药等龙头股。