【观点】华东医药创新药管线密集推进，十余款产品有望明年获批上市

华东医药创新药管线推进节奏清晰，截至目前共推进96项创新产品管线，11款已申报上市，进入临床Ⅲ期管线达15项，其中约10款创新产品有望于明年获批上市，逐步进入商业化兑现阶段。



代谢管线方面，HDM1002体重管理适应症中国Ⅲ期临床达到全部主要终点，已递交NDA，预计2027年底或2028年上半年获批；DR10624的MASHⅡ期数据入选AASLD年会最新突破摘要并将作口头报告，后续计划开展含肝穿的Ⅱb/Ⅲ期临床。



肿瘤管线方面，HDM2005（ROR1 ADC）进度位于全球第一梯队，已获FDA快速通道资格认定，ESMO 2026展示了治疗mCRPC的I期数据；HDM2017（CDH17 ADC）凭借抗体设计优化具备差异化优势，有望今年底递交pre-Ⅲ期沟通申请。



医美板块方面，芮妥欣上市以来已覆盖31个省份、3000余家机构，实现收入近亿元，公司预计明年医美业务将重回正向增长轨道。



关于集采影响，公司明确表示整体影响是阶段性、可预判的，创新产品的持续放量将逐步对冲集采扰动，中长期经营受集采影响将持续弱化。