盈峰环境年报&一季报双增 新能源环卫车销量狂飙117%巩固行业龙头

盈峰环境2024年营收131.18亿元（+3.85%），归母净利润5.14亿元（+3.04%）；2025Q1营收31.82亿元（+6.15%）、净利润1.81亿元（+4.74%），环比扭亏。智慧服务业务营收增14.41%至64.41亿元，毛利率提升1.35个百分点，运营项目年化合同额71.72亿元居行业第一，待执行合同393.83亿元。智能装备营收51.87亿元（+2.01%），销量1.44万辆（-3.59%），因行业下滑，但新能源车销量2691辆（市占率30.5%）蝉联第一。2025Q1新能源车销量暴增117%，毛利率环比提升6.23个百分点。智慧云平台日处理数据超2.6亿条，设备在线率90%，成本降8%。分析师维持“买入”评级，但下调2025-2026年盈利预测，风险提示地方支付能力和市场竞争。