【观点】环卫行业账期之困：应收账款激增与法律维权分析

环境司南研究院对14家环卫上市公司近五年财务数据的分析显示，行业整体面临‘账期之困’：2021年至2025年，总营收仅增长24.38亿元，而应收账款从186.42亿元飙升至281.24亿元，净增94.82亿元，占营收比重从42%攀升至61%。

地方财政压力导致支付周期拉长，企业‘被动垫资’现象普遍，但新安洁通过法律诉讼追讨欠款并胜诉，释放了维权改善现金流的积极信号。应收账款高企直接侵蚀企业净利润和现金流，行业估值逻辑可能因此调整。

文章呼吁从商业模式到支付保障机制进行系统性反思，投资者需关注企业现金流管理和行业生态变化。