净利润暴涨难掩营收滑坡，安泰科技年报“增收不增利”魔咒再显

安泰科技2024年年报显示，全年营收75.73亿元同比下降7.5%，但归母净利润3.72亿元同比大增49.26%。第四季度营收、净利润同比分别下滑19.74%和40.22%，扣非净利润暴跌94.7%。毛利率17.54%微降，净利率5.73%显著提升。应收账款9.98亿元占净利润268%，现金流承压。主营中特种粉末冶金和先进功能材料贡献超76%收入，环保业务毛利率最高但占比仅2%。公司计划聚焦“难熔钨钼”和“稀土永磁”产业，但面临市场、原材料价格及汇率波动风险。