中科三环Q1扭亏为盈：稀土回暖+减值转回助力，Q2业绩或迎双重利好

中科三环2025年第一季度营收14.6亿元，同比下滑12%，但归母净利润1349万元，同比扭亏为盈。业绩改善主要源于资产减值损失转回677万元（去年同期亏损1.26亿元）及汇兑收益增加（财务费用-2857万元）。分析师预计，受稀土价格企稳及调价周期影响，Q2产品售价和单吨毛利有望提升。公司作为全球稀土永磁龙头，产能覆盖2.5万吨烧结钕铁硼，下游涵盖新能源汽车、机器人等高端领域。但需关注经济复苏不及预期、稀土价格波动及订单风险。