【观点】稀土永磁涨价逻辑强化利好中科三环

稀土永磁行业迎来多重供给端驱动，缅甸自2025年12月31日起全面停采，2026年1月6日国内升级出口管制，2月4日美国启动关键矿产储备，三重因素导致稀土供给收缩。2月9日至23日，稀土价格全面上涨，轻稀土综合价格指数环比大涨12.67%，行业供需缺口持续扩大。下游新能源、高端制造等领域需求旺盛，企业补库积极。

中科三环作为国内稀土永磁领域早期进入者，技术底蕴深厚，客户稳定，在新能源汽车、工业电机等高端应用领域占据优势，将充分受益于行业景气度提升和价格上行带来的盈利弹性。