【观点】稀有金属板块迎宏观、供给与需求三重逻辑共振，估值处低位

【观点】稀有金属板块当前配置价值被深度审视。宏观层面，美元信用体系弱化驱动黄金及具有“准黄金”属性的稀有金属受益于信用对冲逻辑。供给端，稀土、钨、锑等品种面临战略管制等硬约束，价格有支撑。需求端，AI算力基建催生对磷化铟、钽、锡、铟、锗等“算力金属”的显著增量需求。**三重逻辑共振之下，中证稀有金属主题指数估值却处于近两年约6%的历史低位，形成值得关注的背离。**