黄金股估值洼地显现，山金国际等或迎估值修复良机

黄金商品与黄金股近期呈现'剪刀差'，金价上涨但黄金股表现滞后。分析指出两者背离源于资产属性差异、金价驱动因素复杂化及市场对黄金股业绩预期分歧。当前黄金股估值处于五年20%分位低位，美元信用弱化推动金价上行，黄金矿企利润对金价敏感性增强，山金国际等公司被列为重点关注标的。风险提示包括金价下跌和扩产不及预期。