山金国际Q1业绩暴增超预期！金价红利+资源扩张双轮驱动，黄金股迎爆发时刻

山金国际2025年第一季度实现营收43.21亿元，同比增长55.84%，环比增长185.4%；归母净利润6.94亿元，同比增长37.91%，环比增长55.6%。黄金销量环比增长31.8%，白银销量环比下降56.7%，黄金销售均价同比上涨20%，白银上涨12.3%。成本管控有效，矿产金单位毛利增长26.5%，矿产银单位毛利增长34.1%。公司收购云南金矿探矿权，拓展资源储备，计划2025年产金不低于8吨。分析师上调25-27年净利润预期，维持“买入”评级。