黄金避险降温叠加利率压力 山金国际短期承压

沪金主力合约5月13日大跌2.54%，创近一个月新低，国际金价同步走低。黄金板块个股及ETF回调，主要因避险需求减弱（印巴停火、俄乌谈判重启、中美经贸缓和）、美联储降息预期推迟（PPI数据超预期，实际利率回升至1.8%）、持仓数据显示机构减仓及实物交割压力增大。机构普遍认为短期调整将持续，中信期货建议逢高做空，南华期货强调央行购金支撑长期价值，国投安信推荐黄金白银套利策略。