美债危机+贸易摩擦双推黄金暴涨，山金国际或迎结构性机遇

中国4月经济数据显示消费略超预期，新兴产业扩张但房地产走弱；美国20年期国债拍卖惨淡，得标利率突破5%，特朗普减税法案通过加剧债务担忧；欧美贸易谈判僵持，美元指数跌破100。受避险需求推动，黄金涨超5%，白银涨3%，COMEX金银库存减少，ETF持仓增加，CFTC持仓显示多空博弈。贵金属反弹主要因全球贸易不确定性及美国财政风险。