【观点】黄金行业转向资源运营，山金国际增长

在2025年金价大涨背景下，黄金采矿冶炼企业如山金国际业绩实现增长，但毛利率差异显著。行业并购案例频现，发展逻辑从“价格驱动”转向“资源运营”驱动，拥有优质资源和低成本运营能力的企业更具优势。中原证券研究员指出，这提振板块信心，推动估值修复。山金国际已启动港股上市事宜，以匹配全球化战略。