有色金属行业观察：铜铝承压滞胀逻辑；黄金长期向好

本周有色金属板块整体表现疲软，工业金属与贵金属板块分别下跌2.93%和4.38%，主要受滞胀交易逻辑影响。铜价因供需端及宏观因素短期上行空间受限；铝价受高库存制约，进一步上行承压；黄金短期回调，但中长期配置价值仍存支撑。山金国际作为贵金属领域的重要参与者，短期内可能面临股价调整压力，但中长期有望受益于滞胀环境下的避险需求。