地缘阴霾渐散：俄乌缓和态势下贵金属市场的演进之路

自2022年俄乌战争以来，俄罗斯受到多轮制裁，对全球贵金属市场产生了较大影响。供应方面，俄罗斯黄金、白银、铂金和钯金的产量在全球占有重要地位，西方国家禁止从俄罗斯进口黄金导致全球黄金流动性收紧，伦敦LBMA库存持续下降，金价快速上涨。未来若俄乌战争结束，西方可能放松对俄制裁，缓解供应紧张问题并抑制金价。货币储备方面，多国央行减少美元资产依赖，增加黄金储备，特别是新兴国家大规模购金支撑了金价。