【观点】国金证券：OpenClaw带动算力需求加速

国金证券指出，头部光模块厂商将在OFC大会上发布NPO方案，推动光互连向Scale-up域发展，打开光连接的总体可服务市场。OpenClaw带动国产算力需求加速，国内互联网大厂均发布了一键部署、接入OpenClaw的相关方式。

同时，国内算力斜率仍在抬升，甲骨文业绩超预期，腾讯云涨价验证需求。2026年将是中国算力需求从“云端训练”向“训练推理”双轮驱动转型的关键之年，推理侧需求将成为拉动产业链增长的新引擎。国产算力全链景气加速，有望量价齐升。