【观点】券商看好国产算力机会

华泰证券进行AI算力产业链走访后指出，随着以“小龙虾”为代表的Agent AI应用的兴起，国产算力芯片从示范工程进入需求驱动的正循环，为国产AI芯片在CSP推理算力市场提供了发展机会。同时，华泰证券强调“要站在光里,不要光站着”，反映了消费电子产业链切入光互连产业链的强烈意愿，如果基于CMOS的新方向成功，可能对行业格局造成较大影响。

第一上海认为，在AI应用能力越来越强的大背景下，Token消耗高增长，带动算力需求持续暴涨，国内算力供需剪刀差将持续拉大，光通信的增长斜率远高于行业平均增速，继续看好光通信行业的投资机会。

中银证券指出，普惠算力与“AI电商”双轮驱动，国产算力迎来制度性利好，政策出台标志着我国算力产业从“基础设施建设”正式迈入“制度创新与场景深化”的新阶段。