【观点】Token产业重构AI生态，浪潮信息受益产能竞赛

Token产业正从模型竞赛转向产能竞赛，供需错配推动Token价格高位运行，行业集中度提升。

上游算力硬件成为核心产能，浪潮信息作为全球AI服务器市占率第一的企业，深度绑定英伟达，2026年一季度出货量同比增长超150%，订单排期至2027年底。

中游模型与下游应用加速Token商业化，A股相关龙头将受益于这轮高增长周期。