【观点】国产Micro TEC替代窗口将至，铋供应链卡位AI光模块温控

中国对铋、碲的出口管制正将碲化铋基Micro TEC从“小众材料”推升为AI硬件供应链的战略卡点。据产业链消息，日本两家主导高端Micro TEC市场的企业（Ferrotec、KELK）的高纯铋及碲化铋原料库存预计分别在6月30日、7月中旬耗尽，已开始限制或停止接受800G/1.6T光模块用TEC新订单。

这一窗口期为国产Micro TEC厂商提供了历史性替代机遇，核心映射标的为富信科技（月产150万片，400G/800G批量出货）。与此同时，中游高纯铋材料企业高能环境也具备战略弹性。