山东焦炭产能大瘦身！山西焦煤或成最大受益者？

今日焦炭期货J2505反弹3.75%至1648元/吨，领涨黑色系。主要驱动因素包括短期铁水复产带来的炉料需求增长，以及山东焦炭产能压减政策预期。山东省计划在2025年6月底前分阶段退出焦化产能，预计减少约1000万吨产能，导致省内焦炭供应紧张，需增加外省采购。但分析师认为全国焦炭产能充足，长期看山西等地可填补缺口，价格提振有限。当前焦炭期货升水港口现货10.3%，预计短期在1550-1700元/吨震荡，建议观望或跨期套利。