关税风暴下的煤焦逆袭：山西焦煤能否借政策东风破局？

中美关税博弈引发市场波动，但焦煤进口依赖度低且可替代性强，美国焦煤对中国影响有限。国内政策可能通过刺激内需（如房地产）对冲外部风险，黑色板块短期受流动性危机拖累但估值低，焦煤现货止跌、焦炭计划提涨，产业链库存向下游转移，若钢材去库加速将支撑焦炭价格回升。山西焦煤作为焦煤龙头，受益于内需逻辑和低估值支撑。