山西焦煤：炼焦煤资源优势下的行业波动观察

该报告分析了煤炭行业整体态势，指出2024年全国煤炭开采业营收同比下降11.1%，利润下滑22.2%。动力煤价格受需求疲软和库存高企影响承压，但未来工业复产可能提振需求。中国神华收购杭锦能源扩大产能，但山西焦煤作为炼焦煤主要产地，受益于其资源储备优势。行业处于稳定期，受双碳政策限制产能扩张，企业倾向高分红。山西焦煤集团是行业整合主体之一，但报告未披露其具体经营数据，主要聚焦行业宏观趋势。