双焦暴跌基差走强！山西焦煤长期阴霾笼罩，空头需谨慎

本周双焦（焦煤、焦炭）盘面快速下跌，远期预期悲观。现货跌幅小于期货，基差和月差走强。焦煤方面，国内增产、钢厂降价导致补库放缓、矿山累库，但海运煤发运紧张支撑港口去库。焦炭因钢厂压价利润收缩，产量下滑，但钢厂高利润维持铁水增产，短期供需稳定。长期看，煤炭保供和粗钢压减政策将加剧焦煤过剩，价格或长期阴跌，焦炭受钢材需求下滑影响盘面承压。操作建议观望为主，前期空单持有。