焦煤市场遇冷：供需宽松叠加悲观情绪，投资者需警惕贴水风险

当前国内基建基本完成导致钢材需求持续走弱，双焦中长期面临利空压力。尽管钢材利润尚可支撑短期双焦需求，但国际关税政策压制钢材需求预期，叠加焦煤供给端产量及蒙煤通关量均处高位，焦煤市场呈现供需宽松格局。悲观情绪下焦煤仓单问题被放大，可能出现合约大贴水交割现象。