供需双杀叠加政策阴云 山西焦煤股价承压逻辑全解析

5月30日焦煤主力合约下跌2.94%，延续弱势。国内供应端持续宽松，原煤产量同比增6.6%，煤矿产能利用率维持高位，中蒙口岸通关量大导致库存堆积。需求端因钢材淡季终端需求疲软，钢厂减产抑制补库意愿，形成产业链负反馈。宏观政策预期中粗钢限产加剧供给过剩担忧，空头资金加仓压制价格。机构普遍谨慎，南华期货建议反弹布空，国投安信提示关税变动风险，银河期货认为中期仍处下跌通道。