焦煤三日暴涨超10%，供应扰动与政策预期成推手

焦煤期货三日累计涨幅超10%，主要受超跌反弹和供应端扰动推动。蒙古国政局变动引发市场对蒙煤进口的担忧，同时国内煤矿因安全检查停产导致供应减少。申银万国认为焦煤处于阶段性低点，但钢厂利润收缩及梅雨季需求可能承压，建议产业客户谨慎套保。新版矿产资源法将提高环保标准，长期或影响行业格局。