大商所限仓致焦煤期货跌停，供应政策双压

大商所2025年7月25日发布公告，自7月29日起对焦煤期货JM2509合约单日开仓量限制为500手，其他合约限制为2000手。此次限仓源于前期山西等地环保安监导致的焦煤减产未恢复，叠加现货补库、期现套利和贸易商囤货行为加速去库，推动盘面连续涨停。交易所为抑制过度投机采取措施，与2021年动力煤保供、2023年安监趋严引发的限仓历史相似。当前焦煤供应仍受政策执行力度和进口恢复情况影响，若供应恢复或需求减弱，市场情绪或趋缓。