双焦价格易涨难跌，山西焦煤获多重支撑

7月制造业PMI环比下降，政策预期转向基本面。双焦方面，国内煤矿产量因安全检查和降雨环比下降，山西临汾和内蒙古两座煤矿近期停产，供应端扰动加剧。国家电网用电负荷创历史新高，煤炭日耗高位支撑双焦价格。钢厂铁水产量维持高位，盈利良好支撑需求，但钢材表观消费微降。焦煤库存延续去库，竞拍成交率维持高位，港口及焦化厂库存高于去年同期。综合看，供应收缩叠加旺季需求，双焦价格易涨难跌。