焦煤供需改善政策预期积极 市场情绪乐观

焦煤供应端逐步复产但受安监政策制约，开工率提升空间有限；需求端铁水产量回升，独立焦企产能利用率创新高，刚性需求显著。库存端呈现去化趋势，煤矿、焦企及钢厂炼焦煤库存均处低位，市场交易活跃度提升，看空情绪边际缓和。政策层面，未来将进入政策密集释放期，宏观需求托底与产业“反内卷”政策预期叠加，市场对需求边际向好信心增强，资金注入正向情绪溢价，短期市场偏强运行。