进口焦煤同比降8% 山西焦煤面临消化压力

2025年1-8月我国进口焦煤总量同比下降8%，国内焦煤价格重心震荡下移后于年中阶段性抬升，8-9月持稳，9月末节前补库促使价格小幅上扬突破年内高点。国内焦煤供应积极响应“反内卷”，山西等主产区推动落后产能退出及查超产，但产量实际高位稳定，导致国内外优质焦煤价格价差持续倒挂，抑制澳洲及加拿大一线焦煤进口积极性，山西区域减少进口焦煤采购。进口焦煤面临“高价格、高库存”困局，消化渠道阻塞，短期基本面变化或影响卖方利润