炼焦煤价有托底 山西焦煤业务获支撑

2025年前三季度炼焦煤市场波动明显，7月因煤矿复产不及预期推动价格上涨。四季度国家能源局核查煤矿生产，超产能煤矿停产整改，叠加复产进度慢，炼焦煤供应将平稳，煤价难回上半年新低；环保限产对煤矿影响减弱，生产更稳定；下游钢厂焦炭刚需韧性良好，间接支撑炼焦煤需求，这些对山西焦煤业务形成支撑。