山西焦煤短期支撑足 后期供需或转弱

2025年11月6日的分析报告指出，山西焦煤短期市场支撑较强，但后期存在供需转换隐患。当前焦煤现货情绪偏强，上游煤企库存处于往年同期低点，煤矿订单充足且挺价，竞标价格持续上涨；山西部分煤矿因完成全年任务或前期超产问题计划减产，应急管理部11月将开展安全生产考核巡查，或进一步限制产能释放；中低硫货源紧张推动整体价格上行。不过，钢厂利润压力渐显，河北螺纹钢已亏损，后期减产风险提升，焦煤需求存下行预期；上周澳煤订货量大增，预计12月初有100万吨集中到港，供应将增；贸易商表外囤货积累，也存在释放压力。短期焦煤无大幅下跌风险，但需关注11月末及12月初供需矛盾转换。