【观点】印尼减产增强供给收缩预期，看好节后行情

国联民生能源周泰团队发布煤炭周报，分析印尼减产增强供给收缩预期。若严格执行6亿吨生产计划，中国现货进口量或减少4887万吨，占2025年总进口量的10.0%。

港口库存去化到位，看好节后行情。节后伴随下游开工且港口库存低位，或迎来大涨行情。

供需改善，现货比例高、资产负债表改善标的占优，同时山西省2024年已完成超产治理，受本轮‘限超产’影响最小，建议关注山西标的。国际局势不确定性增强，稳定高股息价值提升。