【观点】焦煤期货大幅调整，供应端支撑仍在但短期波动加剧

一德期货分析认为，焦煤期货自6月8日夜盘起大幅调整，2607、2608合约率先跌停，6月9日跌势扩大。此次下跌主因是盘面定价逻辑由供应紧张预期转向近月仓单兑现、期现套利和煤矿复产预期切换。陕西保供政策及山西煤矿复产信号强化了供应恢复预期，多头减仓与产业空单入场共振。但山西煤矿复产进度实际偏慢，6月仍处安全生产月，供应端短期缺口持续，中长期有收缩可能。短期近月合约波动剧烈，但基本面未全面转弱，不宜过度看空。