【观点】焦炭拐点已至，降价周期即将开启

焦炭市场拐点已至，降价周期即将开启。第十轮提涨搁浅后，钢厂预计7月20日发起首轮提降。虽然焦煤供应偏紧、库存低位提供成本支撑，但终端需求走弱、铁水产量回落及钢厂主动控库，焦炭需求端支撑弱化。

预计本轮降价以2-3轮温和下调为主，整体空间有限，但焦炭价格阶段性顶部已基本确认。