【观点】双焦博弈激烈短期或进入高位宽幅震荡

当前双焦盘面受资金与市场情绪扰动显著，多空博弈激烈，单日波动较大但无明显趋势，预期交易权重明显提升。

现货端山西焦煤竞拍情绪有所降温，部分高价煤价格出现回调，但预计不会出现大幅下跌。供给端蒙煤通关恢复的节奏与高度仍存在较大不确定性，短期炼焦煤供需缺口客观存在对煤价形成支撑，但钢材终端需求未现实质性好转，钢厂盈利承压，煤焦持续向上突破的难度明显加大。

综合来看双焦或进入高位宽幅震荡阶段，产业链多空矛盾焦灼，双向波动风险均不可忽视，交易参与难度抬升，建议以观望为主。