信达证券—煤炭开采行业周报：板块阶段承压，配置价值凸显，亦存风格切换机遇—250222

本周动力煤和炼焦煤价格均出现不同程度的下降，其中秦皇岛港动力煤Q5500山西产市场价周环比下跌20元/吨；京唐港山西产主焦煤库提价含税周下跌40元/吨。煤炭产能利用率有所增加，但电厂采取主动去库存策略，导致港口与煤矿环节库存累计，对煤炭价格形成下行压力。尽管短期面临挑战，信达能源团队认为煤炭供需偏紧格局未变，优质煤炭企业仍具高壁垒、高现金、高分红等属性，建议逢低配置煤炭板块。