【观点】周报解析非银金融行业趋势与整合机遇

本期周报对非银金融行业进行回顾与展望。证券板块方面，行业已形成高度共识，中小券商需摒弃‘大而全’模式，以‘专而精、小而美’为核心导向，聚焦区域与赛道深耕。证监会明确‘防风险、强监管、促高质量发展’主线，监管鼓励行业内整合，并购重组被视为券商实现外延式发展的有效手段，对提升行业整体竞争力具有积极作用，建议关注有潜在并购可能的标的。

保险板块方面，行业2025年实现原保险保费收入6.12万亿元，同比增长7.43%，呈现‘人身险领跑、财险稳进’格局，为估值修复奠定基本面支撑。后续估值修复情况需根据债券市场、权益市场等资产端表现进行判断。